撰文：AY FundInsight
在加密货币和传统金融世界的交汇点上，一项新的立法提案正在引发广泛讨论。这份名为《2025 年比特币战略储备法案》的草案由比特币倡导组织 Satoshi Action Fund 起草，旨在将比特币作为一种战略储备工具纳入美国各州的财政体系。这不仅是一种前所未有的尝试，也是在全球经济日益不确定的背景下，为对抗通货膨胀和增强金融韧性而迈出的大胆一步。
一、比特币：州政府的新 「黄金」？
随着特兰普的上台，Aiying 之前文章介绍详解《美国比特币战略储备法案》：每年购入 20 万个比特币，五年内达到 100 万个，离现实落地也更近了一步，甚至已经提出《2025 年比特币战略储备法案》，目标旨在通过授权州财政官员将比特币纳入财政储备，以抵御通胀导致的资产贬值。
当然 Aiying 艾盈回顾美国历史上有多次重大战略性采购，例如曼哈顿的收购、路易斯安那购地案、以及 19 世纪对加利福尼亚和阿拉斯加的购买，这些交易都为美国带来了数万亿美元的回报。这些收购最初看似冒险，但最终被证明为美国经济和战略地位的巨大贡献。
同样的逻辑可以应用于今天对比特币的潜在采购。比特币作为一种前瞻性战略资产，具有类似于历史上那些重要资源的稀缺性和长期增值潜力。历史上，美国通过购买土地和资源来扩展其疆域、经济基础和战略安全。如今，比特币作为数字时代的战略资产，具备与黄金、石油等传统资源相似的特质。通过购入比特币并纳入州财政储备，美国能够延续这种历史上取得巨大成就的成功经验，将其金融主导地位扩展到数字经济的新时代。
在《2025 年比特币战略储备法案》的第一部分，立法者明确指出，通货膨胀已经严重侵蚀了州财政与退休基金的购买力，影响了居民的经济福祉。虽然州政府无法控制联邦的货币供应和宏观经济政策，但他们有责任保护州的财务健康。因此，比特币作为一种抗通胀资产，被提上了议事日程。数据显示，比特币在过去 16 年内的市值迅速飙升，如今已超过 1 万亿美元，这无疑证明了它在抗通胀方面的潜力。
二、弹性与创新：新立法意图何在？
草案中，州政府计划通过立法，允许将比特币和其他数字资产纳入州财政的投资组合，作为应对通胀和经济不确定性的手段。立法的核心目标在于：
- 保护州财政的购买力，防止资产因通胀而贬值。
- 通过灵活的投资政策，迅速应对市场变化，提升收益。
- 确保投资策略符合增强州经济安全与财务韧性的目标。
法案特别强调了灵活性。在全球经济愈加复杂且瞬息万变的背景下，传统的投资模式往往显得过于僵化，而比特币等数字资产的引入则为投资组合提供了更多样的选择，使州政府能更好地应对市场风险。
三、安全托管：数字资产的保障措施
在数字资产的持有和管理上，草案对安全性提出了严格的要求。具体而言，比特币的托管方式包括三种：州财政直接持有、通过合格的保管人代为持有，或通过注册的交易所交易产品（ETP）持有。同时，为了确保数字资产的安全，草案提出了 「安全托管解决方案」—— 要求私钥仅由政府掌控，并保存在加密环境中，通过地理分散的数据中心和多方治理结构等措施保障资产的安全性。此举旨在消除公众对数字资产安全性的疑虑，确保数字资产在托管和管理中的安全和稳定。
具体来说，「安全托管解决方案」 包括以下措施：
- 私钥专有控制：加密私钥必须由政府实体掌握，仅能在端到端加密的环境中访问。
- 地理分散的数据中心：私钥的硬件设备必须保存在至少两个地理位置分散的安全数据中心中，以防止单一地点故障带来的风险。
- 多方治理结构：每笔交易的授权必须通过多方治理结构，确保所有交易都经过严格的审批和记录。
- 灾难恢复机制：托管服务提供商必须具备完善的灾难恢复机制，确保在提供商无法履职时，州政府仍然可以访问和管理资产。
- 定期代码审计：托管解决方案必须接受审计公司定期的代码审计和渗透测试，并及时修复任何发现的漏洞。
四、比特币税收：公共服务的新资金来源？
法案的第五部分涉及税收和费用的支付方式。按照草案，用比特币支付的税费将被转入州的一般基金，而州基金将用美元补偿相应的数字资产账户。这种安排不仅确保了资金的灵活运用，也意味着比特币在州层面的接受度得到了显著提高。
具体来说，比特币支付税收的流程如下：
- 税费支付：纳税人可以使用比特币支付税费，这些比特币将首先进入州的一般基金账户。
- 资金转换：州一般基金将以等值的美元金额补偿到指定的数字资产账户中，以确保财务平衡。
- 透明化管理：通过区块链技术，比特币的收支流程做到公开透明，减少腐败和资金滥用的风险。
此外，草案还允许州退休基金投资注册的数字资产交易所产品，进一步丰富了投资渠道。这些措施表明，比特币不仅是对抗通胀的工具，也可能成为公共服务资金来源的一部分，逐步融入人们的日常生活。
五、立法背后：一次金融创新的实验
《2025 年比特币战略储备法案》无疑是一次前所未有的尝试，也是金融体系现代化的缩影。随着宾夕法尼亚州通过 「比特币权利」 法案，这份战略储备法案的出台显得合乎逻辑且具有深远意义。Satoshi Action Fund 作为比特币的倡导者，试图通过这样的立法推动比特币在更广泛的领域中应用，为立法者提供理解区块链技术的视角，帮助他们在政策制定过程中抓住数字时代的机遇。
当然为了应对这些比特币波动较大的风险，草案中提出了一些风险控制措施：
- 投资上限：州财政对比特币的投资比例不得超过相关基金总额的 10%，以防止过度依赖单一资产。
- 资产借贷：在不增加财务风险的前提下，州财政可以通过借贷比特币来获取额外收益，但必须遵循州财政官员制定的规则。
- 多元化投资策略：鼓励州政府在引入比特币的同时，继续投资其他传统金融资产，以确保整体投资组合的稳定性。
对于这个提案，最终能否被广泛接受并落地实施，还有待各州政府和民众的讨论和评估。但不可否认的是，但思路还是挺值得借鉴的。
总之，《2025 年比特币战略储备法案》充满雄心壮志，试图通过将比特币这一新兴数字资产纳入州财政体系，提升公共资金的韧性和灵活性。立法的背后，既有推动金融现代化的迫切需求，也有对新兴风险的谨慎防范。这一实验是否能成功，为未来政府的投资和金融创新提供一个新范式，让我们拭目以待。Aiying FundInsight 将继续为 Web3 及传统金融机构提供支持，帮助它们在这种前所未有的变革创新中稳健前行。
