黄金价格继续下跌。截至2月28日收盘，沪金（SHFE黄金）报672.12元/克。
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“前几天有一位客户看黄金跌破680元，用炒股赚的钱买了10公斤黄金，没想到（金价）还在跌。”一位黄金回收商告诉《中国经营报》记者。
随着3月全国两会脚步的临近，传统“政策行情”预期升温，黄金市场却突现剧烈震荡，不少投资者陷入“纠结”：是该抄底黄金还是转战股市？
渣打中国财富方案部首席投资策略师王昕杰指出，黄金的每次回调都是增持的良机，A股的配置价值一直在提高，特别是AI相关行业爆发的背景之下，中国科技行业在全球的重要性进一步提升，对中国资产形成更强的支持力度。黄金具备避险属性，A股具有较高的性价比，合理分散组合分配是投资者资产配置的关键。
金价上演“过山车”
受美国宏观经济数据影响，叠加俄乌冲突接近尾声，地缘局势担忧情绪有所降温，打压黄金的避险资金买入需求。国际金价继续回落，2月28日，COMEX黄金期货价格盘中最低触达2862.7美元/盎司。
受此影响，国内金饰价格也急速回调。以周生生为例，其足金饰品价格3日内骤降18元/克，2月28日报价876元/克，单日跌幅达9元/克。
多家机构预测，黄金短期内进入高位回调阶段。
金雅福黄金研究院黄金分析师孔霏兵分析，国际金价继续回落，技术上短期面临继续调整压力，但整体形态上仍处于大的上涨周期中的震荡上升趋势。
“最近数周金价快速上涨，加上投资者持仓过高，显示金价短暂回调的可能性越来越大。然而我们认为推动金价上涨的因素依然不变。”王昕杰告诉记者。
中国金融智库特邀研究员余丰慧表示，本轮金价下跌有以下原因：一是地缘风险有所缓解，例如俄乌局势朝着和平方向发展，这减少了黄金作为避险资产的吸引力。二是美联储持续释放鹰派信号，表示在通胀明显降低之前不会轻易调整货币政策。在这种情况下，美元可能保持强势，而黄金作为以美元计价的资产，其价格将受到压制。还有一部分投资者在金价高位选择获利了结，他们认为已经赚取了足够的利润，因此决定卖出黄金，这也构成了技术性抛售的因素。展望未来，黄金价格可能会维持震荡走势，尽管黄金的避险价值依然存在，但如果美联储继续保持鹰派立场，金价上涨将面临较大压力。要突破3000美元大关，仍然是一个不小的挑战。
贝莱德智库观点认为，2025年，支撑黄金的核心利好因素预计仍将维持其韧性。长期来看，黄金作为对冲法定货币信用弱化的工具，其不可替代结构性优势将进一步凸显，尤其是包括美国在内的发达经济体持续攀升的政府债务规模，可能成为推动金价突破历史高位的核心驱动因素。
