全球加密货币研究专业公司AM Management在近期报告中分析称，美联储的降息以及美中首脑会谈后的政策预期氛围正在影响整个金融市场，与此相应的比特币及ETF市场资金流动已显现明显变化。虽然降息预期与贸易风险缓和的期望相互交织，短期内给市场带来了宽慰情绪，但宽松政策能否持续的不确定性仍是主要变数。
2025年11月初，美联储将基准利率下调0.25个百分点，调整至4.00%。鲍威尔主席将其定义为"预防性宽松"，并持续发言警示市场过度乐观。AM Management评价此次降息具有前瞻应对经济放缓的性质，根据CME FedWatch数据，下次会议再度降息的可能性已达69.3%。但由于美国政府停摆影响，部分宏观经济统计数据未能发布，这给美联储的决策带来了一定不确定性。未来利率政策预计将根据物价放缓速度与就业指标疲弱程度来决定。
与此同时，加密货币市场虽进入调整阶段，但以ETF为中心的资金流动出现积极信号。美国上市比特币ETF最近一周实现约9.3亿美元净流入，创下近五个月最强流入纪录。由iShares Bitcoin Trust和Fidelity Wise Origin引领的机构资金回归态势已正式展开。相反，以太坊ETF出现约1.4亿美元净流出，形成以比特币为中心的资金重组格局。这被解读为机构投资者正将资产重新集中至相对被视为安全资产的比特币。
市场价格方面，尽管主要科技股业绩表现良好，比特币价格仍较前周下跌4.5%至109,664美元，进入调整阶段。特别是98,000美元区间既是年初上升趋势初期形成的关键支撑位，又与周线60日均线重合，具有重要技术意义，未来该区间的得失将决定市场方向。AM Management报告指出，若该区间得以维持，短期反弹尝试或将持续，但若失守支撑位，则可能开启跌幅达30%的进一步下行空间。
值得关注的是，泰达币 dominance指数已达4.98%，较前周骤升4.62%，显现突破5.1%阻力位的态势。这表明随着市场不确定性增加，投资者正重新转向现金类资产避险，可被解读为警告比特币短期卖压可能扩大的信号。
AM Management将当前市场状况定义为"政策宽松预期与不确定性交织的阶段"，强调应关注预示未来方向的结构性转折点，而非短期市场反弹。报告特别指出，以ETF为核心的机构资金供需变化与短期技术支撑位的攻防战，将成为决定市场中长期方向的关键因素。
