“虚无缥缈的帝国？”……特朗普加密货币资产流动性·需求双双遇冷——Kaiko研究所分析

全球数字资产数据公司Kaiko Research在近期报告中指出，由美国前总统唐纳德·特朗普及其家族主导的加密货币项目在初期过热后，未能成功获得显著交易量和流动性。从模因币到DeFi平台乃至稳定币，特朗普家族的加密货币帝国虽宣传声势浩大，实则被概括为缺乏实质资产结构和脆弱的市场反应。

特朗普家族于2024年10月宣布正式进军加密货币市场，以DeFi项目World Liberty Financial（WLFI）的启动为开端。然而WLFI代币的预售远未达到目标。100亿枚代币中仅售出约6.5亿枚，仅筹集到约1000万美元资金，且平台大部分功能仍处于未完成状态。此后在2025年1月，特朗普在第二次就职前夕推出模因币“特朗普币”(Trump Coin)，再次吸引了市场关注。

模因币初期引发了狂热反响。随着Coinbase等主要交易所预告上市，其价格一度飙升至72美元，在就职周末期间交易量甚至超过1500亿美元。但此后价格和交易量急剧下跌，目前日交易量已萎缩至不足10亿美元。据Kaiko Research分析，特朗普币在推出初期引发了过度预期，但未能创造持续需求，其市场核心地位已然消失。

2025年8月，WLFI代币通过中心化交易所上市解锁，但市场反应有限。上市后虽有部分流动性提供者进入初期市场，但未能持续。特别是在10月10日遭遇抛售压力时，尽管交易量激增，但流动性严重枯竭。虽然这是多种资产中出现的普遍现象，但WLFI因缺乏做市商流入导致复苏缓慢，问题更为严峻。

另一方面，特朗普加密货币投资组合中唯一呈现积极态势的资产是稳定币USD1。Kaiko Research表示，继在PancakeSwap上市后，随着在Bullish交易所上市，USD1交易量出现增长，目前约60%的全市场流动性集中于此。但相较于USDC、USDT等竞争性稳定币，其市场份额仍然较低。

总体来看，特朗普家族的加密货币业务未能突破流动性匮乏与内涵不足的局限。模因币在短期价格上涨后暴跌，WLFI在流通范围和需求拓展两方面均表现令人失望。在市场做市商和交易所积极参与度不足的背景下，大多数资产正面临交易深度低、流通结构有限、内在价值缺失的三重困境。

Kaiko Research强调“交易量与流动性的稳定需要产品完善度、市场整合及机构级市场参与的支撑”，并得出结论：被称为“帝国”的特朗普加密货币趋势，实际上正以非常有限且波动剧烈的方式运行。本次研究再度凸显了这些结构性局限对资产可持续性与有机增长的重要影响。