以太坊($ETH)，机构投资中心轴崛起……持有量138%激增

以太坊(ETH)正超越比特币(BTC)，成为机构投资者的核心资产。过去一年间，机构持有的以太坊数量增长约138%，大幅领先比特币36%的增长率。目前机构持有的以太坊约达680万枚，与130万枚的BTC持有量相比，ETH/BTC比率从3:1大幅扩大至5:1。

分析指出，这种变化并非短期观点，而是机构的战略转变。根据日本加密研究平台XWIN Research的数据，机构对以太坊的关注度正明显加速。特别是现货ETF获批的预期，以及以太坊作为去中心化金融和数字应用基础技术的作用日益增强，正推动这一趋势发展。

专家认为，ETF资金流入、链上活动增加、全球市场流动性条件等将是决定这种分化能否持续的关键变量。最新报告显示，主要巨鲸地址已开始重新买入ETH。全球最大以太坊持有企业之一Bitmine的汤姆·李指出："随着杠杆过饱和区间被消化，ETH已奠定年底反弹的基础。"

但当前价格走势与上涨趋势存在温差。截至发稿，ETH交易价报4,114美元（约5719万韩元），24小时内下跌1.8%。市场分析师Daan Crypto Trades评价称，以太坊正在重新测试历史周期高点，需维持在4,100美元上方才能延续上涨趋势。

比特币现报114,198美元（约1亿5881万韩元），近期呈现短期急涨态势。但有观点认为，这波上涨是"既无机构资金流入，也无新资本入场或散户追涨的流动性榨取式拉升"。加密分析师TedPillows将其归类为"过热信号"并提示风险。链上数据分析师PelinayPA证实，部分交易所的实际资金流动规模正处于历史低位。

尽管存在短期波动性与担忧因素，从长期视角看，加密资产市场的资金流入规模依然庞大。截至当日，币站比特币期货月交易量突破5,430亿美元（约754.17万亿韩元），市场普遍预测以以太坊为核心的机构投资扩张趋势，或将成为引领市场下一轮上涨的关键动力。